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  • 2015上半年中国天使投资市场发生投资809起 涉及金额7.43亿美元
      受政策鼓励直接影响的还有中国天使投资行业。根据清科研究中心统计,2015年上半年天使投资市场共发生投资809起,投资交易共计涉及金额7.43亿美元。在2015年上半年活跃的109家天使机构中,平均每家投资8.81个案例,每起平均投资91.84万美元,较2014年全年上升33.7%。活跃机构数量较2014年上涨110%。通过与2014年相比,中国种子期企业估值水涨船高,在投资机构股份占比保持不变的情况下,平均投资金额的上升亦是反映了国家在推动创业企业发展中成功地激发了更多天使投资机构的投资热情,更多的天使投资机构参与投资进而摊薄了机构平均投资案例数;更多高质量的标的企业获得了天使投资机构的青睐。
     

      创业投资方面,2015年上半年中国创投市场共发生投资1,103起,投资交易共计涉及金额82.45亿美元,而2015年上半年新增可投资于中国大陆的资本量为63.10亿美元,中国创投市场资本存量下降;2015年中国创投市场上半年活跃机构数量417家,2014年的活跃机构数量为334家,上升24.9%,活跃机构数量增多;而2015年上半年机构平均投资案例数量为2.65,而2014年机构平均投资案例数量为5.74,下降53.9%,活跃机构平均投资案例数下降明显;2014年平均投资金额是880.54万美元,而2015年中国创投市场上半年平均投资金额为747.51万美元,较去年全年下降15.1%,投资规模下降。因此,中国创业投资行业发展呈以下趋势:市场存量资本正明显减少,下半年创投市场或将放缓。在政策与市场环境的引导下,基金规模与投资规模正向小型化发展。同时,在市场上企业估值偏高,平均投资金额下降的主要原因是创投机构的投资阶段前移。此外,活跃机构投资者较2014年明显增加,因此机构平均投资案例数呈下滑趋势,创业者资金来源更广。


      巨额融资不断,潜力“独角兽”之战“烧钱”仍是主策。

      截至今年8月底,尽管市场上呈现出投资小型化,早期化的趋势,仍有数家互联网创业企业凭借出色的市场表现获得巨额融资。

      最后的盛宴中的一杯羹,能否助投资者熬过将至的寒冬?

      就在巨额融资发生的同时,中国资本市场也在发生着跌宕起伏的剧情。中国二级市场由上半年的连创新高,中国A股最高点站上5100点后急转直下,截至8月份更是迎来了一波暴跌,最低点达到2850点。与此同时,全球资本市场也经历了一场“过山车”式的剧烈震荡。8月18日A股市场启动了新一轮的暴跌,全球市场集体传染,欧美股市、汇市、黄金、大宗商品交易、期货等市场全线快速大幅下跌。8月25日央行发布“双降”利好及养老金入市等政策欲扭转局面,A股随后也以反弹回应市场,在美国上市的数支中概股亦是探底回升。然而投资者却在犹豫中持保留意见,选择观望胜于操作。

      正是二级市场的这一轮“抛物线”行情,给一级市场的投资者们敲响了警钟。一二级联动,二级市场跌宕的表现在8月份真正的穿透了一级市场,令上半年浮躁的一级市场增加了几分冷静。估值偏高、融资门槛骤降、投资热情高涨等情况预计在下半年的一级市场中将有所克制。根据请科研究中心研究发现,下半年一级市场募资将明显受挫,市场上部分基金在完成首轮交割后,二次交割拖延情况严重。因而直接产生的影响将是,机构投资者对已募资金将更加珍惜谨慎,在投资环节将会对标的企业重新估值,修复早前的高估值情况,以及放缓投资节奏,寻找真正存在投资价值的企业,而不是以概率博回报。同样,在2014年及2015年政策暖风鼓吹下林立而起的风险投资机构将会面临巨大考验,天使投资机构及创业投资机构或将面临一次大面积洗牌,只有真正专业的投资机构会脱颖而出。

      纵然有上述多起巨额投融资案例在2015年的中国的资本市场中凑成了一桌风投盛宴,但频繁出现的数亿刀融资预计将因紧缩的投资行情,在2015年剩下的时间里悄然隐去。这桌最后的盛宴能否在将至的“寒冬”中为中国资本市场带来信心,还需市场和创业者去证明。